La plateforme de financement participatif de Kiva se transforme en une plaque tournante pour l'investissement d'impact et l'inclusion financière
La nouvelle stratégie de Kiva va bien au-delà de la mission et de l'héritage originaux de l'organisation en tant que plateforme de financement participatif pour la microfinance. Peut-il réussir et conserver son esprit d'origine?
Dans 2003, Jessica Jackley était une employée de 25 qui participait au programme de gestion publique de la Stanford Business School lorsqu'une conférence de Muhammad Yunus a bouleversé sa vie.
Yunus a popularisé la solution de microfinance pour lutter contre la pauvreté dans le monde en créant la Grameen Bank au Bangladesh. Les populations pauvres des pays à faible revenu ne disposent généralement pas des garanties et des antécédents de crédit que la plupart des institutions financières exigent pour leur accorder un prêt. Le modèle de microfinance cherchait à développer une approche durable, axée sur le marché, consistant à prêter aux pauvres, en particulier aux aspirants entrepreneurs, de petites sommes d’argent à des conditions plus favorables que celles des prêteurs classiques. Yunus remporterait le prix Nobel de la paix en 2006 pour ses efforts.
Jackley a décidé de quitter son emploi et de déménager en Afrique de l'Est pour faire l'expérience de la microfinance. Son mari, Matt Flannery, diplômé de Stanford et travaillant comme programmeur informatique chez TiVo, la rejoignit pour une visite prolongée quelques mois plus tard.
«Je voulais créer un moyen pour nos amis et notre famille de vivre ces nouvelles histoires d’entreprenariat», écrit dans son autobiographie de 2015, Clay Water Brick. «Et puis, je voulais leur donner un moyen de réagir différemment aussi - pour la première fois, pas avec un don, mais avec un prêt.»
Lorsque Kiva a modifié son modèle opérationnel, elle a également été confrontée à un débat plus large sur la microfinance en tant qu’outil de lutte contre la pauvreté. Les critiques ont souligné les taux d'intérêt élevés et la tactique agressive des IMF, et ont souligné que les emprunteurs étaient souvent endettés. À 2010, plus de emprunteurs endettés 80 (sans lien avec Kiva) dans l’Andhra Pradesh, en Inde, se sont suicidés.
Les essais contrôlés randomisés (ECR) ont également indiqué que le microcrédit n'était généralement pas très efficace pour lutter contre la pauvreté. Seule une fraction des pauvres qui contractent ces prêts investissent dans des entreprises, et ceux qui le font échouent souvent. Dans un article de synthèse de 2015, les économistes Abhijit Banerjee, Dean Karlan et Jonathan Zinman ont conclu: «En résumant et en interprétant les résultats d'une étude à l'autre, nous notons une tendance constante d'effets modestement positifs, mais non transformateurs."
«Notre hypothèse de base était que le microcrédit était un outil efficace pour réduire la pauvreté», se souvient Shah. «Mais les ECR indiquaient que l'impact réel, en particulier sur le revenu et la consommation des ménages pauvres, n'était généralement pas important. Nous avons donc eu la responsabilité de demander: "Comment pouvons-nous améliorer notre impact?"
Les dirigeants de Kiva sont restés convaincus que, même si les modèles de prêt standard des grandes IMF présentaient des avantages limités, les prêts de Kiva avaient un impact dans au moins certains contextes. «Si les petits exploitants contractent un emprunt pour acheter des engrais et que leur premier versement est dû dans deux semaines, ils n'auront pas la possibilité de tirer pleinement parti de leurs avantages», déclare Grassano. "Mais l'impact peut être considérablement amélioré en proposant aux agriculteurs des conditions de prêt flexibles alignées sur leurs flux de trésorerie."
En se concentrant sur l'impact réel, les dirigeants de Kiva sont devenus plus disposés à accepter les risques d'essayer de nouveaux modèles de microfinance. «Nous avons compris que notre objectif n'était pas d'éviter de prendre des risques», déclare Guis. «C’était pour obtenir plus d’intention sur les risques que nous prenions et pour évaluer ces risques par rapport à leur impact potentiel.»
Mais il ne serait pas facile pour Kiva de persuader ses bailleurs de fonds et ses partenaires d’IMF d’adopter cet état d’esprit, car ils se concentraient davantage sur les taux de remboursement que sur les nuances de l’impact. Et Kiva elle-même ne pouvait pas simplement abandonner toutes les relations et tous les portefeuilles qu’elle avait construits au fil des ans. Au lieu de cela, Kiva a commencé à gérer activement ses nouvelles relations en préférant les IMF et autres organisations (telles que les établissements d’enseignement qui mettent en place des programmes de prêt pour étudiants pauvres) prêtes à expérimenter des modèles de microfinance innovants ayant un fort potentiel d’impact.
Il n’a pas été facile de persuader les partenaires de terrain et les bailleurs de fonds de participer à ces efforts expérimentaux. Shah et Grassano, en consultation avec d'autres cadres supérieurs des équipes de stratégie et d'investissement de Kiva, ont donc décidé de lancer une initiative formelle. «Nous avons eu cette idée», dit Grassano. «Expliquons de manière plus large le rôle que Kiva peut jouer en tant qu'entreprise de R&D pour des modèles percutants, et apposons-y le nom de Kiva Labs.»
En facilitant cette innovation expérimentale, Kiva Labs a inévitablement connu un certain échec. Par exemple, une organisation à but non lucratif au Malawi a financé des porcs et remboursée à l'aide de porcelets. «C’était adorable, mais le prix des porcs s’est effondré et il n’a pas été possible de récupérer suffisamment», explique Guis. "Il y avait des choses comme ça: de jolies idées qui ne fonctionnaient tout simplement pas."
En donnant la priorité à l'impact, Kiva a recherché des contextes difficiles où les populations n'avaient généralement aucune source de financement alternative, telles que les communautés de réfugiés et de victimes de catastrophes. Par exemple, Kiva s'est associé à l'entreprise sociale NWTF pour aider les survivants du typhon Haiyan, qui a frappé les Philippines dans le 2013. «Nous avons proposé des crédits-relais pour permettre aux entreprises qui n'ont pas réussi à redémarrer afin que les personnes puissent vivre plus longtemps», a déclaré Raymond Serios, responsable des projets spéciaux chez NWTF. «Mais nous avons alors réalisé que beaucoup de ces personnes n'avaient même pas de toit et qu'elles restaient toujours dans des centres d'évacuation. Nous avons donc proposé des prêts à la reconstruction de logements dans un premier temps. De nombreux bailleurs de fonds ont bien voulu nous aider pour les prêts aux entreprises, mais pour la construction de logements, ce n’était que Kiva. »
À la fin de 2013, Kiva Labs avait acheminé des prêts pour un montant d'environ X $ US par l'intermédiaire de plus de partenaires 8 dans les secteurs de l'agriculture, de l'éducation, de l'énergie, des technologies mobiles et autres. Son budget a été financé par une subvention de trois millions de dollars 70 octroyée par Google.org, avec un important soutien financier et en nature supplémentaire fourni par la Fondation Cisco et la Fondation Mulago. En déployant des subventions pour encourager l'expérimentation, Kiva Labs avait accumulé un nombre croissant de points de données montrant la valeur des prêts dans des contextes difficiles.
Les efforts de Kiva Labs pour encourager une microfinance nouvelle et plus percutante ont été salués. «Grâce à [Kiva Labs], les donateurs peuvent favoriser l’innovation dans le domaine du microcrédit en fournissant des subventions qui encouragent les prêteurs à absorber un risque supplémentaire», a déclaré Dean Karlan dans un article publié par 2014 Stanford Social Innovation Review. "En conséquence, les prêteurs sont motivés à bricoler pour trouver des moyens de modifier leurs contrats de prêt afin d'améliorer l'accès au crédit pour les pauvres."
Impact Investing pour les entreprises sociales
Dès le début de 2012, Kiva a commencé à travailler avec des entreprises sociales, tout en continuant de s'appuyer sur son approche basée sur le partenariat pour connecter les utilisateurs de Kiva aux bénéficiaires répertoriés sur le site Web de Kiva. «Nous recherchions des organisations prometteuses, axées sur la mission, qui ne se considéraient pas avant tout comme des institutions de crédit, mais pour qui le financement constituait toujours un élément essentiel du modèle économique», déclare Grassano.
Sistema Biobolsa, une entreprise mexicaine vendant des «biodigesteurs» aux agriculteurs, est l’un de ces partenaires qui convertit les déchets agricoles en biogaz et en engrais organiques. «Je ne pense pas que nous aurions pu développer un programme de prêt inclusif si nous n'avions pas eu un partenaire comme Kiva pour aider à rendre notre produit plus abordable pour les plus pauvres de nos clients grâce à des prêts à taux zéro», déclare Esther Altorfer, directeur des opérations de Sistema Biobolsa.
Kiva a également commencé à se rendre compte que son soutien stimulait souvent les trajectoires de croissance des entreprises sociales elles-mêmes. Par exemple, lorsque Kiva a octroyé à Babban Gona - une entreprise sociale offrant des prêts à de petits exploitants agricoles au Nigeria dans le cadre d’une intervention intégrée - une ligne de crédit de 50,000 $, cela a permis d’établir un historique de remboursement pour un financement ultérieur plus important provenant d’autres investisseurs. De cette manière, l'équipe d'investissement de Kiva a commencé à examiner si elle pouvait servir d'investisseur d'impact pour les entreprises sociales à potentiel élevé plus largement, même dans les cas où une entreprise sociale ne correspondait pas au modèle opérationnel traditionnel de Kiva.
Dans 2016, Kiva a officiellement lancé un programme «DSE» visant à accorder des prêts directement aux entreprises sociales en phase de démarrage afin de les aider à s’élever. L'un des premiers investissements DSE de Kiva a été un prêt de 50,000 à myAgro, une entreprise sociale qui a aidé les agriculteurs du Mali à économiser de l'argent via une application de téléphonie mobile pour acheter des semences, des engrais et du matériel.
Le directeur des initiatives stratégiques de Kiva, Carlos Pierre, un ancien banquier d'affaires, a rejoint l'organisation à 2012 et a travaillé avec Sterbenz pour concevoir le programme DSE. Leur objectif était d'utiliser une approche d'investissement à impact pour combler un important déficit financier.
«Nous avons assisté à deux conversations distinctes», explique Pierre. «Les entreprises sociales parlaient d’impact plus que de rendement. Mais les principaux investisseurs à impact disaient: «Vous n’avez toujours pas trois ans de données financières vérifiées et vos ventes ne sont même pas encore de 1 millions de dollars. Pourquoi devrais-je te parler? Pourquoi n'y a-t-il pas plus d'entreprises prêtes à l'investissement?
Le programme DSE cible les entreprises qui ont déjà commencé à générer des revenus et ont besoin d'un financement à un stade précoce pour évoluer à un point qui intéresse les investisseurs à impact standard. Les aspects économiques sont difficiles. Par exemple, le coût de la diligence par dollar prêté est élevé car les montants des prêts sont relativement petits; Une entreprise sociale typique demande un prêt de moins de 100,000, alors qu'une ligne de crédit d'une grande IMF dépasse souvent le million de XN. Kiva a tenté d'atténuer ce problème en développant une approche à plusieurs niveaux, permettant des processus et une documentation plus simples pour les prêts plus petits. Les prêts DSE comportent également un plus grand risque de défaillance. «Ce sont des approches novatrices basées sur le marché dans les communautés très pauvres», a déclaré Shah. "Ils ne vont pas avoir un taux de remboursement en pourcentage 2-97."
Bien que le programme DSE réponde à un besoin important, il n’est pas clair dans quelle mesure les utilisateurs le soutiendraient. Ils pourraient tout de même préférer les prêts traditionnels offrant un meilleur contact personnel avec des emprunteurs individuels. «À l’heure actuelle, un prêt DSE est l’un des types proposés sur notre site Web», déclare Guis. «Nous le vérifions pour nous assurer qu'il est attrayant et joli. Nous le postons lorsque les utilisateurs reçoivent des remboursements. »Grassano ajoute qu'il ne suffirait probablement pas de recourir au financement participatif:« La clé pour réduire les prêts les plus importants est d'obtenir des contributions équivalentes. Chaque fois que nous obtenons un rapprochement institutionnel, la barre de collecte de fonds se déplace plus rapidement. "
Grâce à 2018, Kiva a réussi à octroyer des prêts d’un montant total d’environ 3.6 millions aux entreprises sociales 70. «Pour les organisations 50 ou plus qui ont répondu à notre sondage, le financement supplémentaire moyen est de 7 USD pour chaque dollar investi par Kiva», déclare Pierre.
Opérer en tant qu'investisseur à impact pour les entreprises sociales reste un territoire relativement nouveau pour Kiva. Certaines de ces relations continuent d'être gérées par Kiva Labs (dans des situations où des subventions ou un soutien importants sont nécessaires), mais la plupart du travail d'entreprise sociale de Kiva fait désormais partie de son portefeuille principal.
Écrit par Jasjit Singh
Image: Couvercle Vidyarthi / Gracieuseté de Kiva
Date de publication: septembre 5, 2019
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